女性向游戏公司玩友时代低调闷声赚钱转型电竞失败

在《熹妃传》、《宫廷计划手游》等作品的带动下，公司2018年营业收入14.64亿元，净利润3.36亿元。 近三年营业收入和净利润复合增长率分别为60.4%和60.4%。 104.3%。

但2017年之后，公司活跃用户数和付费用户数大幅下降，旗舰产品用户数全线下滑。 公司业绩增长主要依靠单个付费用户消费金额的增加——2017年为每月200元，现在已超过500元。

业绩高速增长之下，公司在版权管理等方面的问题也开始大面积暴露。 此外，向电子竞技的转型也失败了。 这些都成为公司在港股上市及后续发展的绊脚石。

低调赚钱

作为一家成立不到10年的游戏公司，玩伴时代已经向市场证明了赛道的重要性。

虽然都是做游戏，但该公司更专注于女性向游戏，这与市场上大多数游戏公司如巨人网络（SZ：）和完美世界不同。 因此，公司可以低调地赚钱。

目前，公司凭借《熹妃传》、《熹妃传》、《宫廷策略手游》等旗舰产品，在弗若斯特沙利文发布的相关报告中位居中国女性游戏行业第三位。 。

《宫廷策略手游》截图

2016年、2017年、2018年、2019年Q1，万有时代营业收入分别为5.69亿元、7亿元、14.64亿元、3.94亿元，净利润分别为8100万元、1.18亿元、和3.37亿元。 元，8700万元。

报告期内，公司毛利率稳定在60%至65%之间，净利润率稳步提升好玩的宫廷游戏，分别达到14.2%、16.8%、23.0%、22.0%。

2018年行业调整期间，万有时代业绩依然大幅增长。 主要原因是公司一直比较重视海外市场，在韩国、日本等地积极布局。

该公司的《宫Q传奇》早在2016年就尝试推出韩版。近一年来，随着中国游戏公司出海的浪潮，《熹妃传》、《马踏《千军万马》、《北京门恋情》已上线。 推出韩文版、日文版、泰文版等。

其中，2019年3月推出的旗舰游戏《熹妃传》日版已获得Play推荐。

2018年，公司来自韩国市场的营业收入为6670万元，同比增长300.5%，新开发的日本市场营业收入为2820万元。

由于公司主打的女性向游戏偏向古风，更适合韩国和日本市场，因此公司未来几年计划推出的游戏产品大部分将采用全球同步发行的模式。

用户减少，但氪金不变

《玩伴时代》的目标受众是职业女性。

公司累计近亿注册玩家中，按性别划分，85%为女性，70.6%为就业背景，近30%为学生或失业人员。

令人担忧的是，该公司的活跃用户数量正在急剧下降。

万有时代平均月活跃用户数在2017年达到420.35万的峰值后，2018年下降至398.71万，2019年前7个月进一步下降至315.54万。

公司四大核心产品活跃用户数全线下滑。 开播较早的《熹妃传》和《荆门奇缘》跌幅最为严重。 《荆门恋情》活跃用户数两年间缩水90%以上。

随着活跃用户数量的减少，付费用户数量自然也会减少。 2017年，该公司平均月付费玩家为34.06万人，2018年和2019年前7个月分别下降至32.35万人和23.49万人。

付费用户数量大幅下降，但公司营业收入仍大幅增长，主要得益于“涨价”——单个玩家氪金价值的提升。

2017年，万游时代游戏付费用户人均月支出为201.4元。 2019年前7个月，这一数字升至544.9元。

该公司意识到用户数量下降的危机，并加大了对广告、营销和促销活动的投资。 2019年4月至7月的活跃用户数较2019年第一季度有所增加。

2019年Q1，公司平均月活跃用户数为301.94万，2019年前7个月为315.54万。

值得一提的是，公司的推广费用一直都比较高。 报告期内分别为1.61亿元、1.75亿元、3.99亿元、0.81亿元，占当期营业收入的比例分别为28.4%、25.0%、27.3%。 %, 20.6%。

相比之下，报告期内研发投入分别为0.64亿元、0.89亿元、1.36亿元、0.48亿元，占营业收入的比重分别为11.2%、12.8%、9.3%、12.2%，均低于游戏行业平均水平。

新业务转型失败

2010年，江小黄从游戏公司辞职，创立了苏州宝江，也就是万域时代的前身。 当年年底，《宫廷攻略》上线，一炮而红。

随后几年，公司陆续推出了《宫》、《宫Q传》和《熹妃传》，在女性向游戏的小圈子里建立了影响力。

2016年，公司引入中国电机（.SH）等多家外部投资者，融资1亿元。

经过扩张，公司逐步形成了目前的业务体系：玩游时代及其全资子公司好玩游、紫燕、亲游、紫象负责游戏的开发、发行和运营，Wish和时代韩国负责用于海外发行。

然而就在前夕，该公司突然转让顺友和苏州乐际两家公司，并注销了武汉云景。

顺友成立于2014年6月，主营业务为广告服务。 万域时代和自然人卢林分别持股70%和30%。 2018年12月，公司以1元对价将股份转让给卢林。

苏州乐凯成立于2013年11月，主营业务为游戏开发，公司持股10%。 由于公司业绩未达到预期，2018年12月，公司将所持股份转让给原股东。

武汉云景成立于2016年6月，拥有3C电竞互动娱乐平台，景翔时代持有其100%股份。 公司持有景翔时代30.16%股权，成为武汉云景间接第二大股东。 2019年1月，武汉云景因“运营极其受限”而被取消。

景翔时代主要从事电子竞技业务，拥有赛狗电竞平台。 万颜时报表示，因灰狗电竞已取得ICP牌照，重组后公司将继续持有公司股权。 不过，灰狗电竞市场人气有限，前员工透露已经发不出工资。

云景的倒闭、景翔的沉默，意味着公司电竞转型失败。

如果说苏州乐际、武汉云景的剥离是因为业务发展不佳，那么顺友的“放弃”则更像是为了规避法律风险。

2019年初，湖南图文在线文化传播有限公司与一名湖南摄影师因版权纠纷分别将顺友告上法庭。 2019年4月立案后，该公司与图文在线达成和解，但被摄影师起诉，公司败诉。

事实上，游戏时代本身仍然受到版权纠纷的困扰。 公司在招股书中披露了两起侵权案件，最终分别向对方赔偿8万元和40万元和解。

通过查询企查查可以发现，报告期内，公司全资子公司欢乐游因版权纠纷至少被上海美术电影制片厂等机构起诉。 （作者：任建新，来源：斑马消费()）

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