不再公布会员数量，爱奇艺找到了新的赚钱方式

财报显示，爱奇艺总收入达79亿元，会员服务收入48亿元，每位会员月均收入（ARM）创历史新高。网络广告服务收入15亿元，同比增长6%；内容分发收入9.28亿元，同比增长27%，表现亮眼。非美国通用会计准则下，爱奇艺营业利润为11亿元，利润率为14%，也创下新高。

本次财报发布后，爱奇艺股价大幅上涨。 5月17日美股收盘时，领涨中概股，涨幅达12.21%。

爱奇艺罕见地宣布不再公布会员数量，转而注重“质量”。与之相对应的是，单个会员的收入已连续六个季度呈现环比增长趋势。

显然，爱奇艺更有信心，找到了新的解决方案。

会员不再仅仅等于金钱

会员业务一直是长视频平台的钱袋子，也是目前爱奇艺的核心收入。 2024Q1仍占比60%以上，但广告、内容分发等业务占比较去年同期略有上升。这表明爱奇艺多元化营收能力得到增强，背后是生成式AI在广告和内容方面的应用，实现了有效增长。

虽然报告期内的具体会员数据没有像往常一样披露，但从运营方面来看，这并非不重要，但也不能“过分强调”。对此，爱奇艺创始人兼CEO龚宇在分析师会议上解释道：“会员数量只能部分反映公司会员业务的运营情况，过分强调这个数字会干扰我们的日常工作。”无独有偶，今年4月底，美国流媒体公司Netflix也交出了新季度财报。尽管总营收和利润表现不错，但Netflix宣布从2025年开始，不再披露其会员规模。分析两家公司的多季度财报显示，经过十余年的发展，爱奇艺和Netflix目前已进入会员制复合、IP收入更加多元化的新阶段。正如龚宇所说，会员规模的单一指标已经不能全面反映会员业务的健康状况。新的玩法到底是什么？首当其冲的是要更加关注会员业务的积极指标。

一般来说，推动会员业务的“三驾马车”是：会员月平均收入（ARM）、会员生命周期和会员规模。

过去十几年，新增用户数一直是长视频最受关注的商业指标。但目前，面对数亿付费会员的基础基础，爱奇艺已将关注点转向平均每月单一会员收入和会员生命周期。

这种从注重吸引新用户到留住用户的转变背后，不仅是进入存量经济时代的必然选择，也是长视频平台开启下一轮竞争的新方向。

其次，我们也更加关注会员业务的长期增长空间。对此，爱奇艺会员业务负责人段友桥在分析师会议上表示：“不同的会员产品和级别，对应的权益和定价不同，每个用户带来的经济价值也不同。因此，仅仅这样是不全面的。”并不能客观地通过特定时间点或时期的会员数量来反映会员的业务和财务进展。”

因此，外界应该更加关注会员业务的长期增长空间。这个空间包括更好地渗透目前尚未得到充分服务的老年人和青少年等用户群体。

去年现象级爆款《狂飙》不仅帮助爱奇艺获得了768万增量用户，最重要的是，它同时唤醒了更多沉默的中老年用户。根据计划，爱奇艺未来将加强APP的适龄、无障碍优化。

儿童业务方面，奇异果TV的“儿童模式”以及七八步APP体验升级将进一步深化产业布局，拓展IP多业态发展的商业空间。 “一老一少”的新客户群体必将为爱奇艺会员业务的长远发展提供更多想象空间。

1亿会员规模只是一个数字。立足国情，深刻体会当下人们真实的精神需求，了解用户的现实生活身份，与用户共同成长，长视频平台才能真正超越生命周期，经久不衰。

|有效“附加”（附加值）

就在财报公布前几天，爱奇艺新尘剧场首部作品《我的阿勒泰》一上线就爆红。该剧不仅以8.8分获得今年豆瓣评分最高的国产剧，还成为央视黄金时段首播的八集迷你剧。该剧也是首部入围戛纳电视剧节主竞赛单元的华语剧。

对此，爱奇艺首席内容官王晓辉在财务分析师会上表示：“《我的阿勒泰》非常成功，不能简单地定义为文艺片或者商业片，它也代表了我们创新的一个方向，充分印证了我们对内容质量和商业利益并重。”

除了追求会员数据质量，爱奇艺在内容质量上也做出了几处引人注目的“加法”。

《爱奇艺2024世界大会》不仅推出了以描写普通人、聚焦新审美、新视听、高品质短剧为目标的《微粒剧场》，还有以“创造大作家为大家创作的作品《》，深刻反映了大众的真实处境和烟花生活。

当前的影视行业已经进入“共情向下、创作向上”的时代。 2022年大片为《人世间》部，2023年现象级为《狂飙》部，前10名剧集以2024年第一季度播放量最多。从以上来看，以现实题材居多。 2024年春节期间播出的《南来北往》创下了央视电视剧频道收视新纪录。云和数据显示，市场份额最高达到27%以上。

新推出的《大家》和《莫特》剧场虽然侧重点不同，但共同点是都反映了普通人的生活。可见，现实题材已经成为爱奇艺牢牢耕耘的赛道。除了锚定核心，各类多元化垂直影院也在不断强化爱奇艺“高品质、多元化”的品牌认知。

今年一季度，主打喜剧巡回演出的小豆剧场上线。《少爷和我》 《大王别慌张》 为剧场人气、收入、投资回报创造了新高。 《迷雾剧场》也即将回归。 《狗剩快跑》 《狗剩快跑》 《看不见影子的少年》等作品汇聚了张颂文、孙俪、罗晋等实力演员，期待值很高。

从最新公布的待播电影名单来看，爱奇艺在内容上既“保守”又“创新”。《乌云之上》 《二十一天》 《凡人歌》 注重现实主题。古装曲目中，从筹备期起就备受期待的《北上》将一口气推出月红篇、竹叶篇、王权篇。

另外还有《小夫妻》 《狐妖小红娘》 《颜心记》 《白月梵星》 《大梦归离》 《云起时》 《四海重明》 010-300 00后10多部风格各异的古装剧。值得一提的是，片单中还包括首部文化保护题材电视剧《仙台有树》、聚焦古代外交的轻喜剧《念无双》。

除了巩固戏剧赛道的优势，与“剧场”模式一致，电影也深度涉足垂直品类。新推出的“动作大师季”和“文学影院线”吸引了一批垂直用户。特别值得一提的是，结合《七夜雪》系列的效果，爱奇艺“云影院”在第一季度同步推出了电影版《夜不收》，也算是抢了人气。

综艺领域，一季度播出的《国宝耀世》、二季度回归的《四方馆》 :010 《三大队》等节目获得了不小的热度。去年推出的热门IP 《三大队》也顺势推出了第二季，延续了第一季度的热度和美誉度，收入几乎翻倍。

此外，新综艺的开发也在路上。 —— 《哈哈哈哈哈4》 《萌探2024》 两个新项目非常令人兴奋。

儿童、动漫方面，爱奇艺Q1推出了《新说唱2024》、《种地吧》等，颇受欢迎。 Q2 还提供了《我在横店打篮球》 《十天之后回到现实》 《大主宰年番》 等新IP 来提供帮助。

从丰富多样的题材来看，持续提供优质内容是爱奇艺保持核心竞争力的法宝。内容新颖，市场给予积极反馈。云鹤数据显示，截至一季度，爱奇艺的电视剧市场份额已连续九个季度位居行业第一，电影市场份额也保持行业领先。

内容为爱奇艺建立了强大的护城河，这很容易理解为什么每个会员的月平均收入（ARM）创下新高，并连续六个季度环比增长。在深耕存量用户的策略下，爱奇艺会员忠诚度大幅提升。

对此，龚宇表示，未来ARM的价值还有提升的空间。未来，它将继续为用户提供优质内容，优化会员权益，加强会员忠诚度建设，鼓励用户订阅长期、高端的会员服务。

《逆天邪神》获得8.8分，是今年豆瓣国产剧的最高分。

高效的“AI”

虽然内容强大，但别忘了爱奇艺本质上是一家技术型互联网公司，而如今备受关注的AI正在成为这个视频平台的推手。 2023年第二季度，龚宇透露，爱奇艺正在探索AIGC等技术在产品中的应用。

一年过去了，怎么样？

可以说，爱奇艺Q1财报几乎充满了“AI”的痕迹。

从内容角度来看，随着生成式AI的普及，个人或小团队未来将拥有更强的创造力、更个性化的内容、更大的创新表达空间。但对于爱奇艺来说，生成式AI有效地帮助了其广告业务的增长。如上所述，这提高了非会员业务端的收入份额。

作为业内最早推出AIGC素材制作的内容平台之一，爱奇艺“麒麟有效广告平台”充分融合了生成式AI能力。在平台上，广告主可以“一站式”解决他们的所有需求。操作“so easy”的同时，也提高了交付效率和投资回报率。

以AI工具“智化”为例，行业渗透率高达70%，顶级客户使用率超过30%，物料生产效率提升88%。截至2024年Q1，爱奇艺效果广告业务已完成图像创意AI审核100%全覆盖。

毫无疑问，通过AI提升的便利性，加上优秀的内容质量，自然会吸引广告商的注意力。

爱奇艺麒麟平台“智慧画画”七大功能

当科技赋能内容时，可以清晰地看到，在月均单会员收入和广告收入这两个主要业务板块，爱奇艺已经彻底站稳了脚跟。因此，整体收入的增长是理所当然的。结束了。

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